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楊德龍:未來的行情是基本面決定的行情 炒概念方式已難以為繼

2020-05-22 10:38:15來源:

摘要【楊德龍:未來的行情是基本面決定的行情炒概念方式已難以為繼】未來的行情,就是基本面決定的行情,未來十年A股市場的機會也都是結構性的機會,只有抓住基本面好、未來又有成長性的公司,才會獲得長期較好的投資回報。炒概念、炒題材的方式已經難以為繼,所以大家一定要轉變投資理念,認識到當前市場生態的深刻變化,學會基本面研究方法,從而能夠在實踐中堅持價值投資。

前段時間市場的熱點都在消費股上,特別是前期建議大家重點關注的白酒、食品飲料、醫藥這三大消費板塊大幅回升,并且多只龍頭股股價創出歷史新高,甚至是屢創歷史新高,體現出價值投資的魅力。其實每輪市場調整都是抄底這些優質股票的機會,科技股則受到眾多因素的沖擊,出現了一定的回調,包括華為芯片進口受限,很多人擔心會不會影響5G建設等等。

消費、券商和科技是我一直給大家建議的三大方向,并建議大家按照532的比例來配置,即50%要配到業績穩定的消費股上,30%配置行情風向標的券商作為博弈市場長期趨勢向上的工具,20%配科技作為彈性?,F在消費股創新高后,科技股開始跟上,如新能源汽車最近已經開始出現了較好的表現。

最近一個值得關注的現象是巴菲特擬投資10億美元的690兆瓦裝機容量的太陽能發電廠項目正式獲批,這次投資被市場認為可能是巴菲特在傳統石化能源領域投資失敗后決心押寶新能源打一個翻身仗的標志。新能源包括太陽能、風能、新能源汽車等等方向,應該說發展新能源替代傳統能源是一個方向性的改變。從全球石油價格出現大幅波動的現象能夠看出,如果對石油過度依賴,可能會導致能源危機,其他的一些投資大佬也紛紛轉向投資新能源。這次國際原油價格,讓我們多次見證歷史,一度出現40%、70%的下跌,且美油的五月原油期貨合約曾經跌到負值,造成一些金融機構的虧損,而最近原油又在減產、限產,全球經濟復蘇開始慢慢實現,原油價格又大幅上漲,因此原油投資風險的確較大,將來能源結構的多元化是各個國家的共同選擇。我國發展新能源的決心非常堅定,根據工信部的規劃,到2025年,新能源汽車的銷量要占到總銷量的25%,這個比例非常高,而現在的占比還不到10%,未來幾年的增長空間很大??偟膩碚f,發展科技行業是國家的戰略,不會改變。美國在科技領域打擊華為,實際上也是由于華為在5G領域處于全球領先地位,對美國的企業造成了挑戰,這種打擊可能對華為的發展有短期影響,但不會阻礙華為的長期發展,反而可能會加快我們的進口替代,加大研發。由此可見,科技方向仍然可以繼續關注。

當然投資科技股的邏輯和投資傳統消費白馬股是不一樣的。一點較大的差別是,消費白馬股主要看基本面、品牌、行業地位,投資科技股則主要看科技含量、未來的技術進步程度、能否實現商業模式等等。但大家一定要記住,無論是做傳統行業的投資還是做科技行業的投資,都要堅持價值投資,都要從基本面的角度選股,不要依靠打聽消息或短炒來賺錢。當然因為科技股數量特別多,各股業績波動也很難把握,且市盈率都比較高,對科技股的投資總量要控制在20%以內,不要配太多,另外要選擇行業龍頭來配,如果不會選個股,可以選擇科技ETF或科技股細分行業的ETF,通過投資指數基金來配置,這可能是一個更好的選擇。最近北向資金已經連續三天凈流入,累計凈流入90多億元,科技消費板塊依然是首選,這與我的觀點高度一致。我認為未來十年大的投資方向就是消費加科技,券商受益于行情長期的趨勢,在市場現在還低迷時券商股還未表現,一旦市場確立慢牛長牛行情,券商股也不會缺席。

5月20日北上資金當天凈流入20.39億元,本月凈流入已達160.61億元。外資從4月初開始大量流入到A股進行配置,再次說明了A股市場的投資價值較高,吸引了外資的持續流入。

從海外市場來看,美股最近出現強勁回升,隔夜美股再次大漲,道指收高369點,上漲幅度達到1.52%;納指上漲190點,上漲了2.08%;標普500指數上漲了48點,上漲1.67%。提振美股市場表現的原因有兩方面,第一美國五十州全部重啟經濟,經濟復蘇的預期帶動了投資者的信心回升,第二美聯儲4月會議紀要稱將致力于使用所有工具支持經濟,也提振了投資者的信心,特別是美國的納斯達克指數,已經在今年實現了正收益,收復了失地,道指和標普500指數跌幅也大幅收窄。疫情防控拐點的出現已經越來越近,雖然每天全球新增確診病例依然有較大增長,但已處于沖高階段,一旦全球新增人數出現拐點、趨勢性下降,就會進入到第三階段,即全球金融市場巨震終結的階段,這時全球資本市場都會有較好表現,而美股提前反映這樣的預期,出現了一波強勁回升,對于A股市場的走勢也會形成明顯的推動作用。

建議大家對后市保持信心和耐心,一方面對于市場中長期的走勢要有信心,A股市場未來的趨勢還是向上的,會逐步脫離歷史大底,另一方面要對市場震蕩的時間有耐心,要堅持價值投資,學會基本面研究方法,選出好行業、好公司,從而在A股市場獲得好的回報。我們要學會做一些鏡面的分析方法,包括行業篩選、個股的選擇,要看懂財務報表,至少要看懂一些常見的財務指標。另外我們也可以借助一些分析工具來研究公司的基本面,無論是個人還是使用分析工具來做研究,都要把握住基本面這一條主線。

未來的行情,就是基本面決定的行情,未來十年A股市場的機會也都是結構性的機會,只有抓住基本面好、未來又有成長性的公司,才會獲得長期較好的投資回報。炒概念、炒題材的方式已經難以為繼,所以大家一定要轉變投資理念,認識到當前市場生態的深刻變化,學會基本面研究方法,從而能夠在實踐中堅持價值投資。

(文章來源:楊德龍財經策略研究)

來源:東方財富網

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